Notizia

L'oro spot è leggermente salito nelle prime contrattazioni asiatiche, attestandosi intorno ai 1.922 dollari l'oncia. Martedì (15 marzo) i prezzi dell'oro hanno continuato a scendere, poiché i colloqui per il cessate il fuoco tra Russia e Ucraina hanno ridotto la domanda di beni rifugio e le aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve per la prima volta in tre anni hanno aumentato la pressione sul metallo.

L'oro spot si attestava a 1.917,56 dollari l'oncia, in calo di 33,03 dollari, pari all'1,69%, dopo aver toccato un massimo giornaliero di 1.954,47 dollari e un minimo di 1.906,85 dollari.
I future sull'oro di aprile del Comex hanno chiuso in ribasso dell'1,6% a 1.929,70 dollari l'oncia, il prezzo di chiusura più basso dal 2 marzo. In Ucraina, la capitale Kiev ha imposto un coprifuoco di 35 ore a partire dalle 20:00 ora locale, dopo che attacchi missilistici russi hanno colpito diversi edifici residenziali in città. Lunedì si è tenuto il quarto round di colloqui tra russi e ucraini, proseguiti martedì. Nel frattempo, si avvicina la scadenza per il servizio del debito. Martedì, Podolyak, consigliere dell'ufficio del presidente ucraino, ha dichiarato che i colloqui russo-ucraini sarebbero continuati domani e che, pur essendoci contraddizioni fondamentali nelle posizioni delle due delegazioni, esisteva la possibilità di un compromesso. Martedì, il presidente ucraino Zelensky ha incontrato il primo ministro polacco Morawitzky, il primo ministro ceco Fiala e il primo ministro sloveno Jan Sha. I tre primi ministri erano arrivati ​​a Kiev in mattinata. L'ufficio del Primo Ministro polacco ha dichiarato sul proprio sito web che i tre primi ministri visiteranno Kiev lo stesso giorno dei rappresentanti del Consiglio europeo e incontreranno il presidente ucraino Zelenskiy e il primo ministro Shimegal.

La scorsa settimana i prezzi dell'oro hanno sfiorato il massimo storico di 5 dollari, a seguito dell'invasione russa dell'Ucraina che ha fatto impennare i prezzi delle materie prime, minacciando sia la bassa crescita che l'inflazione elevata, prima di ridiscendere. Da allora, i prezzi delle principali materie prime, incluso il petrolio, sono diminuiti, attenuando tali preoccupazioni. L'oro è aumentato quest'anno in parte grazie al suo ruolo di bene rifugio contro l'aumento dei prezzi al consumo. Mesi di speculazioni su un nuovo rialzo dei tassi sembrano raggiungere il culmine mercoledì, quando la Fed dovrebbe iniziare a inasprire la politica monetaria. La Fed cercherà di frenare decenni di inflazione elevata alimentata dagli alti prezzi delle materie prime. "Le deboli speranze che i colloqui tra Ucraina e Russia possano in qualche modo allentare le tensioni hanno frenato la domanda di oro come bene rifugio", ha affermato Ricardo Evangelista, analista senior di ActivTrades. Evangelista ha aggiunto che, sebbene i prezzi dell'oro si siano leggermente stabilizzati, la situazione in Ucraina è ancora in evoluzione e la volatilità e l'incertezza del mercato potrebbero rimanere elevate. Naeem Aslam, analista di mercato capo di Ava Trade, ha affermato in una nota che "i prezzi dell'oro sono diminuiti negli ultimi tre giorni, principalmente a causa del calo dei prezzi del petrolio", aggiungendo una buona notizia sul possibile rallentamento dell'inflazione. Martedì è stato pubblicato un rapporto che mostra come l'indice dei prezzi alla produzione statunitense sia aumentato notevolmente a febbraio a causa dell'aumento dei costi delle materie prime, sottolineando le pressioni inflazionistiche e ponendo le basi per un rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed questa settimana.

L'oro si appresta a scendere per la terza sessione consecutiva, probabilmente la sua striscia ribassista più lunga dalla fine di gennaio. Si prevede che la Fed aumenterà i costi di finanziamento di 0,25 punti percentuali al termine della sua riunione di due giorni di mercoledì. L'imminente annuncio ha fatto salire i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni e ha esercitato pressione sui prezzi dell'oro, poiché i tassi di interesse statunitensi più elevati aumentano il costo opportunità di detenere oro senza rendimento. Ole Hansen, analista di Saxo Bank, ha dichiarato: "Il primo aumento dei tassi di interesse statunitensi di solito significa un minimo per l'oro, quindi vedremo quali segnali invieranno domani e quanto saranno restrittive le loro dichiarazioni, il che potrebbe determinare le prospettive a breve termine". Il palladio spot è salito dell'1,2% a 2.401 dollari. Il palladio era crollato del 15% lunedì, il suo calo maggiore in due anni, a causa dell'attenuarsi delle preoccupazioni sull'offerta. Hansen ha affermato che il palladio è un mercato estremamente illiquido e non è stato protetto dal ritiro del premio di guerra nel mercato delle materie prime. Vladimir Potanin, il maggiore azionista del principale produttore, MMC Norilsk Nickel PJSC, ha affermato che l'azienda sta mantenendo le esportazioni attraverso la riorganizzazione delle rotte, nonostante l'interruzione dei collegamenti aerei con l'Europa e gli Stati Uniti. L'Unione Europea ha revocato l'ultima multa inflitta alle esportazioni di terre rare verso la Russia.

L'indice S&P 500 statunitense ha interrotto una serie negativa di tre giorni, concentrandosi sulla decisione di politica monetaria della Federal Reserve.

Martedì le azioni statunitensi sono salite, ponendo fine a una serie negativa di tre giorni, grazie al calo dei prezzi del petrolio e a un aumento dei prezzi alla produzione inferiore alle attese, che ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni degli investitori sull'inflazione. L'attenzione si sposta ora sulla prossima dichiarazione di politica monetaria della Fed. Dopo che la scorsa settimana i prezzi del Brent avevano superato i 139 dollari al barile, martedì si sono attestati sotto i 100 dollari, offrendo un temporaneo sollievo agli investitori azionari. Quest'anno i mercati azionari sono stati appesantiti dai crescenti timori di inflazione, dall'incertezza sulla direzione che la politica della Fed prenderà per frenare l'aumento dei prezzi e dalla recente escalation del conflitto in Ucraina. Alla chiusura di martedì, il Dow Jones Industrial Average era in rialzo di 599,1 punti, pari all'1,82%, a 33.544,34, l'S&P 500 era in rialzo di 89,34 punti, pari al 2,14%, a 4.262,45, e il NASDAQ era in rialzo di 367,40 punti, pari al 2,92%, a 12.948,62. L'indice dei prezzi alla produzione statunitense è aumentato a febbraio, trainato da benzina e cibo, e si prevede che la guerra con l'Ucraina porterà a ulteriori aumenti dopo un forte indice dei prezzi alla produzione a febbraio, trainato da un forte aumento dei prezzi delle materie prime come la benzina, si prevede che l'indice salirà ulteriormente poiché il petrolio greggio e altre materie prime diventano più costose a seguito della guerra della Russia in Ucraina. La domanda finale per i prezzi alla produzione è aumentata dello 0,8% a febbraio rispetto al mese precedente, dopo essere aumentata dell'1,2% a gennaio. I prezzi delle materie prime sono aumentati del 2,4%, il maggiore aumento da dicembre 2009. I prezzi all'ingrosso della benzina sono aumentati del 14,8%, rappresentando quasi il 40% dell'aumento dei prezzi delle materie prime. L'indice dei prezzi alla produzione è balzato del 10% a febbraio rispetto a un anno prima, in linea con le aspettative degli economisti e lo stesso di gennaio. Le cifre non riflettono ancora il forte aumento dei prezzi di materie prime come petrolio e grano in seguito all'invasione russa dell'Ucraina del 24 febbraio. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) si rifletterà generalmente sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) entro tre mesi. Gli elevati dati PPI registrati a febbraio negli Stati Uniti suggeriscono che c'è ancora margine per un ulteriore aumento del CPI, il che dovrebbe indurre gli investitori ad acquistare oro per contrastare l'inflazione, alimentando l'interesse a lungo termine per il prezzo dell'oro. Tuttavia, i dati hanno esercitato una certa pressione sulla Federal Reserve affinché aumenti i tassi di interesse.

Quest'anno gli speculatori hanno drasticamente ridotto le loro posizioni rialziste sul dollaro e, sebbene gli operatori del mercato valutario sembrino meno convinti che l'apprezzamento del dollaro possa stabilizzarsi a lungo termine, la recente forza del dollaro, trainata dai flussi di capitali in cerca di rifugio a causa della guerra e dalle aspettative di una politica monetaria restrittiva da parte della Fed, potrebbe ulteriormente rafforzarsi. Secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission aggiornati all'8 marzo, i fondi a leva hanno ridotto di oltre due terzi le loro posizioni lunghe complessive contro il dollaro rispetto alle principali valute quest'anno. Di fatto, il dollaro è salito durante il periodo, guadagnando quasi il 3% sul Bloomberg Dollar Index, mentre i rischi legati all'Ucraina e le aspettative di una politica monetaria restrittiva da parte della banca centrale erano più attenuati e le valute transatlantiche, dall'euro alla corona svedese, hanno sottoperformato. Jack McIntyre, Portfolio Manager presso Brandywine Global Investment Management, afferma che se la guerra in Ucraina continuerà a essere contenuta e non si estenderà ad altri paesi, il sostegno del dollaro alla domanda di beni rifugio potrebbe affievolirsi. Non crede nemmeno che le effettive misure restrittive della Fed contribuiranno in modo significativo a sostenere il dollaro. Attualmente ha una posizione sottopesata sul dollaro. "Molti mercati sono già molto più avanti rispetto alla Fed", ha affermato. Dal punto di vista della politica monetaria, i precedenti storici suggeriscono che il dollaro potrebbe essere vicino al suo picco. Secondo i dati della Federal Reserve e della Banca dei Regolamenti Internazionali risalenti al 1994, il dollaro si è indebolito in media del 4,1% nei quattro precedenti cicli di inasprimento monetario prima dell'intervento del Federal Open Market Committee.

Englander ha affermato di aspettarsi che la Fed segnali un aumento cumulativo tra l'1,25 e l'1,50% quest'anno. Questo valore è inferiore a quello che molti investitori si aspettano attualmente. La stima mediana degli analisti suggerisce inoltre che la Fed aumenterà il suo tasso obiettivo sui fondi federali dall'attuale livello prossimo allo zero a un intervallo compreso tra l'1,25 e l'1,50% entro la fine del 2022, equivalente a cinque aumenti di 25 punti base. Gli investitori in contratti futures legati al tasso obiettivo sui fondi federali ora si aspettano che la Fed aumenti i costi di finanziamento a un ritmo leggermente più rapido, con il tasso di riferimento fissato tra l'1,75% e il 2,00% entro la fine dell'anno. Dall'inizio della pandemia di COVID-19, le previsioni della Fed per l'economia statunitense non hanno tenuto il passo con ciò che sta effettivamente accadendo. La disoccupazione sta diminuendo più rapidamente, la crescita sta accelerando più rapidamente e, forse l'aspetto più rilevante, l'inflazione sta aumentando molto più velocemente del previsto.