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Negli ultimi tempi, i dati economici negli Stati Uniti, tra cui occupazione e inflazione, sono diminuiti. Se il calo dell’inflazione dovesse accelerare, potrebbe accelerare il processo di riduzione dei tassi di interesse. Esiste ancora un divario tra le aspettative del mercato e l’inizio dei tagli dei tassi di interesse, ma il verificarsi di eventi correlati potrebbe promuovere aggiustamenti politici da parte della Federal Reserve.
Analisi del prezzo dell'oro e del rame
A livello macro, il presidente della Federal Reserve Powell ha dichiarato che i tassi di interesse di politica monetaria della Fed sono "entrati in un intervallo restrittivo" e che i prezzi internazionali dell'oro si stanno avvicinando ancora una volta ai massimi storici. I trader credevano che il discorso di Powell fosse relativamente mite e che la scommessa sul taglio del tasso di interesse nel 2024 non fosse stata soppressa. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA e del dollaro statunitense è ulteriormente diminuito, facendo salire i prezzi internazionali dell’oro e dell’argento. I dati sull’inflazione bassa per diversi mesi hanno portato gli investitori a ipotizzare che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse nel maggio 2024 o anche prima.
All’inizio di dicembre 2023, Shenyin Wanguo Futures ha annunciato che i discorsi dei funzionari della Federal Reserve non sono riusciti a frenare le aspettative di allentamento del mercato, e il mercato ha inizialmente scommesso su un taglio dei tassi già nel marzo 2024, facendo sì che i prezzi internazionali dell’oro raggiungessero un nuovo massimo. Ma considerando l’eccessivo ottimismo riguardo ai prezzi allentati, si è verificato un successivo aggiustamento e declino. Sullo sfondo dei dati economici deboli negli Stati Uniti e dei tassi obbligazionari in dollari più deboli, il mercato ha aumentato le aspettative che la Federal Reserve abbia completato gli aumenti dei tassi di interesse e possa abbassarli prima del previsto, spingendo i prezzi internazionali dell’oro e dell’argento a continuare a salire. rafforzare. Con la fine del ciclo di rialzo dei tassi di interesse, i dati economici statunitensi si indeboliscono gradualmente, i conflitti geopolitici globali si verificano frequentemente e il centro di volatilità dei prezzi dei metalli preziosi aumenta.
Si prevede che il prezzo internazionale dell’oro supererà i record storici nel 2024, spinto dall’indebolimento dell’indice del dollaro statunitense e dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, nonché da fattori geopolitici. Si prevede che il prezzo internazionale dell'oro rimarrà al di sopra dei 2.000 dollari l'oncia, secondo gli strateghi delle materie prime di ING.
Nonostante la diminuzione delle tariffe per la lavorazione dei concentrati, la produzione nazionale di rame continua a crescere rapidamente. La domanda complessiva del settore downstream in Cina è stabile e in miglioramento, con l’installazione fotovoltaica che guida una forte crescita degli investimenti nell’energia elettrica, buone vendite di impianti di climatizzazione e una crescita della produzione. Si prevede che l’aumento del tasso di penetrazione della nuova energia consoliderà la domanda di rame nel settore dei mezzi di trasporto. Il mercato prevede che i tempi del taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2024 potrebbero essere ritardati e che le scorte potrebbero aumentare rapidamente, il che potrebbe portare a una debolezza a breve termine dei prezzi del rame e a fluttuazioni complessive. Goldman Sachs ha dichiarato nel suo outlook sui metalli per il 2024 che i prezzi internazionali del rame dovrebbero superare i 10.000 dollari per tonnellata.

Ragioni dei prezzi storici elevati
All’inizio di dicembre 2023, i prezzi internazionali dell’oro sono aumentati del 12%, mentre i prezzi nazionali sono aumentati del 16%, superando i rendimenti di quasi tutte le principali classi di attività nazionali. Inoltre, grazie al successo della commercializzazione delle nuove tecniche orafe, i nuovi prodotti orafi sono sempre più apprezzati dai consumatori domestici, in particolare dalla nuova generazione di giovani donne amanti della bellezza. Allora qual è il motivo per cui l'oro antico è di nuovo lavato via e pieno di vitalità?
Uno è che l’oro è ricchezza eterna. Le valute di vari paesi in tutto il mondo e la ricchezza valutaria nella storia sono innumerevoli, e anche la loro ascesa e caduta sono fugaci. Nella lunga storia dell’evoluzione valutaria, conchiglie, seta, oro, argento, rame, ferro e altri materiali sono serviti come materiali valutari. Le onde lavano via la sabbia, solo per vedere il vero oro. Solo l’oro ha resistito al battesimo del tempo, delle dinastie, dell’etnia e della cultura, diventando una “ricchezza monetaria” riconosciuta a livello globale. L'oro della Cina pre-Qin, dell'antica Grecia e di Roma è ancora oro fino ai giorni nostri.
Il secondo è espandere il mercato del consumo di oro con nuove tecnologie. In passato, il processo di produzione dei prodotti in oro era relativamente semplice e l’accettazione da parte delle giovani donne era bassa. Negli ultimi anni, grazie al progresso della tecnologia di lavorazione, l'oro 3D e 5D, l'oro 5G, l'oro antico, l'oro duro, l'oro smaltato, l'intarsio in oro, l'oro dorato e altri nuovi prodotti sono abbaglianti, sia alla moda che pesanti, guidando la moda nazionale China-Chic e profondamente amato dal pubblico.
Il terzo è coltivare diamanti per favorire il consumo di oro. Negli ultimi anni, i diamanti coltivati ​​artificialmente hanno beneficiato del progresso tecnologico e si sono rapidamente spostati verso la commercializzazione, determinando un rapido calo dei prezzi di vendita e un grave impatto sul sistema dei prezzi dei diamanti naturali. Sebbene la concorrenza tra diamanti artificiali e diamanti naturali sia ancora difficile da distinguere, oggettivamente porta molti consumatori a non acquistare diamanti artificiali o diamanti naturali, ma ad acquistare invece nuovi prodotti orafi artigianali.
Il quarto riguarda l’eccesso di offerta valutaria globale e l’espansione del debito, che evidenziano le caratteristiche di preservazione del valore e di apprezzamento dell’oro. La conseguenza di un grave eccesso di offerta valutaria è una grave inflazione e una significativa diminuzione del potere d’acquisto della valuta. Lo studio dello studioso straniero Francisco Garcia Parames mostra che negli ultimi 90 anni il potere d’acquisto del dollaro USA è andato costantemente diminuendo, con solo 4 centesimi rimasti da 1 dollaro USA nel 1913 al 2003, un calo medio annuo del 3,64%. Al contrario, il potere d’acquisto dell’oro è relativamente stabile e ha mostrato una tendenza al rialzo negli ultimi anni. Negli ultimi 30 anni, l’aumento dei prezzi dell’oro denominato in dollari statunitensi è stato sostanzialmente sincronizzato con la velocità dell’eccesso di offerta valutaria nelle economie sviluppate, il che significa che l’oro ha superato l’eccesso di offerta delle valute statunitensi.
In quinto luogo, le banche centrali globali stanno aumentando le loro riserve di oro. L’aumento o la diminuzione delle riserve auree da parte delle banche centrali globali ha un impatto significativo sul rapporto tra domanda e offerta nel mercato dell’oro. Dopo la crisi finanziaria internazionale del 2008, le banche centrali di tutto il mondo hanno aumentato le loro riserve di oro. A partire dal terzo trimestre del 2023, le banche centrali globali hanno raggiunto il massimo storico nelle loro riserve auree. Tuttavia, la percentuale di oro nelle riserve valutarie cinesi è ancora relativamente bassa. Altre banche centrali con aumenti significativi delle partecipazioni includono Singapore, Polonia, India, Medio Oriente e altre regioni.